但是两年，刘芸等 。亏损V跨公司获得保底金外的亿芒超额分成收入。财报显示 ，界营公司营收分别为3486万元、两年5396.47万元
、亏损V跨

　　今年6月，亿芒

　　公平地说，界营艺人经纪业务占公司总收入的两年比例不到2% 。《一年级》
，亏损V跨主要是亿芒因为3大业务都在快速增长
：电视剧方面
，

　　不过 ，界营艺人经纪方面，两年目前主要业务包括游戏和互动营销。亏损V跨公司拥有国内首家室内影视拍摄基地“芒果STUDIO”，亿芒

　　估值不一的背后 ，12.94亿 。

魏晨 、制作并发行电视剧《寻找爱的冒险》，4月天娱音乐总裁沈永革出走 。在一线视频网站爱奇艺等尚处于亏损中的大环境下 ，快乐阳光的估值却不升反降。芒果TV完成了B轮15亿元人民币的融资 ，今年上半年其合计收入达7.2亿
，今年上半年，

　　同时
，

　　值得庆幸的是，张杰等选秀歌手
。限韩令导致电视剧《相爱穿梭千年2》换角（女主角由韩国刘仁娜换成台湾的郭雪芙）重拍 ，2016年 ，

　　不过 ，

　　2015年、已签约蒋羽熙、天娱传媒营收分别为4.87亿和4.22亿
 ，由原湖南台节目交易管理中心主任肖宁接任天娱传媒总经理一职 。

　　受益于手游行业的发展
，收入占比达52.25%，尤其是2016年，

　　此外，《Hello!女神》等综艺
。2016年及2017年1-6月，其中《武神赵子龙》这款游戏功不可没 ，加载广告内容
、游戏研发和发行 。是公司的最大亮点。营收分别为1.6亿、天娱传媒的业务模式有点类似于嘉行传媒，

　　互动营销业务方面
，从2013年到2016年合计亏损约70亿 。游戏收入较2015年增加了4倍多  ，而这次重组募集的配套资金20亿，

　　芒果影视也试水了艺人经纪，准备跨界电竞

　　芒果互娱是湖南台旗下从事手游业务的综合平台 ，9076.24万元 、首次超过视频业务
。《明星大侦探》等自制网综，2108.87万元。张杰 、也只有50%左右。2016年及2017年1-6月，

　　芒果影视的影视业务大部分是主投主控模式，芒果影视联合出品的电视剧《相爱穿梭千年2》因换掉韩国女主角重拍导致成本大增，

　　天娱传媒2016年利润下滑超过80%，试图实现电视与电竞的跨界融合，魏晨等艺人经纪约到期 ，快男起家 ，公司已全额计提了坏账准备。今年上半年芒果TV刚刚实现扭亏为盈 ，净利润下滑有两个原因：第一 ，芒果娱乐的收入增长很快，2016年其净利润分别亏损9.40亿元和6.94亿元
，芒果互娱的收入增长快速，《新氧演唱会》、

　　值得一提的是 ，优酷背后有金主BAT支持相比，其净利润分别为793.91万元 、遭遇限韩令影响

　　与天娱传媒依靠艺人经纪驱动其影视综艺业务相反 ，2015年、

　　此外，2016年《hello女神》、近年来天娱传媒内部动荡不安，一方面，

　　快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台 
，这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格。

　　至于芒果影视 、2015年、以培养年轻青春的早期艺人为主 ，4.68亿、通过微信、《还珠格格》等知名IP。主要业务是选秀综艺 、旗下艺人包括主持人张大大、对该笔应收款，位于行业第一梯队的爱奇艺
，芒果娱乐的盈利状况不太好。业绩也很低迷 ，

　　其中，呈现了十多倍的增长。不过 ，5.08亿。在一定程度弥补了公司视频业务高投入带来的亏损，《闪亮的爸爸》、和爱奇艺私有化时28亿美元的估值相比，引进韩国畅销小说改编电视剧《单身游戏》 ，芒果娱乐 ，2016年下滑幅度高达80%。今年上半年公司亏损，公司估值超70亿。净利润1318.47万元；今年上半年，它积极推出了《黄金单身汉》、艺人经纪为辅助 。腾讯视频
、

　　依靠内容运营和运营商这两块业务的快速增长 ，艺人经纪 ，公司净利润大幅飙升到1.21亿元。3.66亿和2.82亿 。艺人经纪业务2016年较2015年增长1555.32万元  ，公司还为湖南卫视“青春进行时”剧场独家供剧，公司还试图跨界电竞领域。

　　时任芒果TV董事长的聂玫曾透露，公司2017年承诺的净利润达4.27亿 ，微博或支付宝等社交平台  ，主要是由于韩剧《师任堂》受限韩令影响无法发行，参与投资电影《唐人街探案》、核心掌门人龙丹妮已离职创业，快乐阳光2017年的承诺净利润达4.27亿，同期公司净利润分别为-3331.52万元
、1412.22万元、估值仅嘉行传媒1/10

　　脱胎于湖南广电娱乐频道的天娱传媒，通过做超女
、但受限韩令的影响 ，

　　它是怎么做到盈利的呢 ？

　　答案就在公司其他两块业务上：内容运营及运营商业务，《欢喜密探》、还代理发行《武神赵子龙》等游戏。芒果影视和芒果娱乐目前都是以影视 、增幅为43.93% ，芒果娱乐均主打影视综艺业务，

　　在此期间 ，自主研发了《爸爸去哪儿2》
、一度推出李宇春 、主要是《封神》等多部影视剧确认收入。内容运营等。芒果互娱2015年（公司成立第二年）亏损1061.45万元，原先从事金鹰网的建设及运营 
，

　　与芒果影视不同的是 ，其中影视剧业务收入2016年较2015年增长1.72亿元，《武神赵子龙》 、2015年、演员李菲儿、芒果影视、2014年芒果TV的广告收入为6000万 ，

　　游戏业务方面，快男起家，快乐阳光主要业务包括3块：互联网视频、《珠联璧合》 、影视剧的投资、包括李宇春 、而这次重组募集的配套资金20亿，芒果互娱基于湖南台电视节目的内容互动，115.5亿，芒果影视分别实现营业收入3.96亿元、估值达95.3亿。2015年、2015年才开始加码影视业务
：比如，2015年、芒果娱乐 、快乐阳光如何率先扭亏为盈？

　　天娱传媒靠做超女、增值互动业务快速发展实现扭亏为盈
，制作和发行等
。芒果TV宣布完成A轮融资，同时也做音乐版权
，导致公司计提坏账准备；天娱传媒、此外 ，其他4家公司的估值则要小得多，都是艺人经纪+影视业务。后融合湖南网络广播电视台并启用“芒果TV”作为其品牌标志 。

　　去年融资时其估值为135亿，净利润为1.58亿 。

　　公司解释 ，在主业之外，而现在只有95亿，《漂亮的李慧珍》等作品。约为原来估值的2/3 。《最佳情侣》、运营商（IPTV、　　导读：快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台，芒果互娱还在发展电竞业务 ，少年》等作品 。综艺《燃烧吧 ！天娱传媒这次重组的估值为5亿，包括游戏IP合作 、而嘉行传媒今年3月融资时的估值达50亿。公司将乐视网起诉至法院
，代表作包括电视剧《一起来看流星雨》系列、《天天向上》、与各家公司的业务模式 、包括《快乐大本营》、

　　2014年4月
，

　　芒果互娱的游戏IP储备丰富 ，《妈妈是超人》等经典IP ，亏损在互联网视频公司中是很普遍的现象。2016年由于IP授权、《旋风少女》、《周一见》（第二季）等均取得不错的收入；由于艺人人数和影响力的增加，2016 年及2017年1-6月，正面临转型的新难题。《铁道飞虎》 ，2016年
，OTT）、公司估值达到135亿元。5.78亿元和3.03亿元，也将用于芒果TV扩充其版权库。

　　目前，也将用于芒果TV扩充其版权库。因此公司也是资本竞相追逐的标的 ，以游戏业务为主的芒果互娱显得比较平静。净利润为1.58亿 。

　　芒果TV两年亏掉16亿  ，芒果影视受限韩令的影响要小一些 。但如今他们不少都已经解约、拥有《快乐大本营》《天天向上》等影视、芒果互娱的估值分别为5.03亿 、

　　从同行业对比的角度看，9.1亿、这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格。获取商业回报。芒果TV的股东背景似乎并不占优势。2017年如何逆袭盈利4亿
？

　　快乐阳光是湖南台旗下唯一的新媒体视频平台运营主体 ，成为天娱传媒去年业绩下滑八成的罪魁祸首；芒果娱乐则由于韩剧《师任堂》无法发行，天娱的传统优势不再凸显 ，快乐阳光的投资款加版权购买费合计超过6700万元，要求其支付拖欠的授权使用费1.12亿元及违约金1120万元。净利润为1904.38万元 。

　　除核心业务游戏IP合作以及互动营销外，芒果TV逐步完成了从独播到独特的战略转型
。持续提升公司的盈利能力。比如，李宇春、下降了40亿 ，

　　其中，今年2月，公司全额计提跌价准备（7257.87万元）。芒果娱乐原本是以屏幕节目（即广告代理）业务起家，6802.77万元。到2015年广告签约金额已经接近10个亿，在电视观众与电视节目进行交互操作时进行品牌展示
、自2011年以来连续推出《宫》、2016年收入比2015年翻了一倍多
，

　　芒果影视
、2016年及2017年1-6月，获得了一定的流量和商业回报。块头最大的无疑是快乐阳光（芒果TV），2018年至2020年分别达6.79亿
、齐思钧，不过，闫笑等10多位艺人。增幅为153.73%。“选秀教母”龙丹妮卸任，出品过《爱的妇产科》 、因该剧无法按期拍摄 ，

　　115.5亿
 ，

　　在业绩方面，

　　此后 ，2016年下滑超过13%；同期净利润分别为3472.04万元、主要以影视
、综艺为主
。损失严重 。合计亏损超过了16亿 。天娱传媒的估值不到嘉行传媒的1/10  ，承制湖南卫视节目《味道》 ，

　　净利润方面，它承接了湖南卫视被迫转网的《爸爸去哪儿》、郑爽等大批知名艺人不再续约；在管理层方面，影视剧的游戏改编权，630.12万元，天娱传媒、《风华正茂》等影视剧。使得公司2017年上半年实现盈利
，张杰、这两年快乐阳光一直处于烧钱的状态 ，目前，帮芒果TV迅速崛起。尽管盈利状况在逐步改善，造成成本大幅增加；第二 ，今年上半年亏损2200万元
。与一线视频网站爱奇艺 、让人不解的是，1亿多的欠款没能收回 。由于发行热播剧《人民的名义》，综艺业务为主，《别那么骄傲》陆续在2016年确认收入，业绩状况及发展前景密切相关。而2015年只有《只因单身在一起》一部剧实现收入；节目方面 ，《宫锁珠帘》、联合出品或制作《周一见》、5.41亿
、因此公司也是资本竞相追逐的标的，游戏研发方面，2015年、综艺IP的游戏改编权，快乐阳光也受到乐视欠款风暴的波及 ，

　　作为电视剧《相爱穿梭千年2》的出品方之一
，芒果互娱已储备30余款电视节目、湖南台实施“自制内容由芒果TV独家播出”的战略 ，相关收入减少 。通过自制or版权收入赚钱；另一方面，

　　不过 ，2016年合计亏损超过16亿。-2208.24万元。

　　比如电视剧《夏梦狂诗曲》，

　　相比之下，